En un intento por ofrecer más información sobre este tipo de inversores, que son la base de la economía estadounidense, Webcapitalriesgo inicia una serie de entrevistas con responsables de redes de business angels o inversores.

La primera entrevista tiene como protagonista a Ramón Nogueira, responsable de ALAMUTBN.

Cuáles son las características de la red ALAMUTBN.

Alamut Business Network es una empresa de servicios de inversion privada. Constituí la empresa como instrumento jurídico para gestionar mis inversiones, así como para despersonalizarlas y profesionalizarlas, aunque el factor humano sea crítico, pues es el valor añadido que tenemos con respecto a la competencia. También es interesante para brindar anonimato a los inversores que prefieren mantener un bajo perfil.

Soy un emprendedor del sector internet reconvertido en business angel, que aporta no sólo capital y red de contactos (tecnológicos, financieros, legales, etc.) sino experiencia y know how.

Siendo capital riesgo privado o informal, no se está sujeto a la normativa de las empresas de capital riesgo, y esto es, en parte beneficioso y en parte perjudicial. Es beneficioso porque te permite una mayor agilidad, que es básica, cuando, como en nuestro caso estamos centrados en proyectos tecnológicos en sus etapas iniciales en donde todo suele estar muy desestructurado al ser organizaciones que están naciendo, y en las que es básico el time to market. También es beneficioso no estar obligados a tener unos coeficientes de inversión. La parte negativa viene dada por la fiscalidad que beneficia al capital riesgo formal. En esto me temo que debería avanzarse puesto que somos la cantera de esta industria y un elemento importante de innovación y desarrollo, y, finalmente, de creación de riqueza.

Sin el apoyo de business angels a emprendedores se perderían muchas start ups con potencial de convertirse en grandes corporaciones. Unos proyectos salen adelante, otros se quedan en el camino, otros ni siquiera salen de la hoja de cálculo y alguno consigue el éxito.

Cuatro inversores.

Proceden de sectores tradicionales pero interesados en la tecnología, con una buena cultura empresarial e inquietud por nuevas vías de negocios. El target de las inversiones está entre €25.000 a €1.000.000 por proyecto. Éstos son los ángeles de la red, pero la red de contactos te permite llegar a coinversiones que de otra manera serian imposibles de realizar. Creemos que ningún buen proyecto se debe quedar en papel mojado, y si a nosotros no nos interesa por el motivo que sea, lo derivamos.

Los que generan alto valor añadido. La financiación en capital riesgo es muy adecuada para empresas con alto potencial de crecimiento como son las tecnológicas, y aunque hay oportunidades interesantes los milagros no existen. Sólo vale el trabajo.

Principales dificultades en el proceso de selección de la participada y en el cierre de la transacción.

Es una cuestión de estadística, time to market, intuición, etc. Creo que existe un componente técnico y otro... casi artístico. Esto es casi como la gastronomía. Obviamente, para hacer una buena tarta tienes que haber quemado alguna. El truco consiste en no quemar todo lo que metas en el horno porque sino no vuelves a entrar en la cocina. Es una cuestión de estadística, un ratio de proyectos recepcionados-inversiones-exito.

A la hora de seleccionar un proyecto, el factor decisivo es el equipo humano, eso es lo realmente importante. Muchos proyectos en el excel-powerpoint son fantásticos, después de un análisis caen por si solos.

Como emprendedor, creía que lo difícil era conseguir capital, como business angel creo que lo dificil es conseguir capital, pero capital humano.

En cuanto a la fase de negociación para la entrada, la principal dificultad suele venir dada por el valor que los emprendedores dan a su proyecto en el que tienden a ser excesivamente optimistas. También suelen existir diferencias en cuanto a la proyección a futuro, el porcentaje de participación y el importe y fases de la inversión a realizar.

En cuanto a la salida: el ¿cuánto? y ¿cómo?. Puesto que cada proyecto es distinto, y hemos de adaptarnos a las reglas de juego es importante tener definidas la política de inversiones y la estrategia. Esto suele venir dado por el perfil y experiencia profesional previa del inversor, que suele ser afín al sector en el que esta especializado, aunque cuente con asesores externos en áreas muy diversas.

Llevamos un año en el mercado como Alamut y estamos en el grado cero de participación en empresas.

Como emprendedor si tengo esa experiencia y como spin off de empresas de internet también.

Empezar como un emprendedor con una start up y conseguir desarrollar una de las empresas líderes de dominios y hosting de España es mi background.

Alamut recepciona, analiza, y selecciona, y son los ángeles los que invierten personalmente en las empresas.

El número de proyectos recibidos en lo que llevamos de 2005 ronda los ciento cincuenta.

Los más interesantes que nos llegaron son: http://www.nevant.com Software para documentar procesos y metodologías; http://www.xcelor.com Control de aparcamientos y; http://www.negonation.com Proyecto Software que permite la negociación, firma y administración de contratos en el e-commerce.

En cuanto a la política de desinversiones depende del perfil de la compañía o proyecto.

De tres a cinco años es el periodo óptimo. Menos tiempo no suele ser realista y más indica que hay algo que no funciona como debería. En esto no hay medias tintas, o se gana o se pierde, no hay más.

No esta regulado específicamente, la mayoría de los business angel son anónimos y canalizan sus recursos a través de redes o bien contactos directos personales. A nivel legal incluso tienes problemas en el Registro Mercantil hasta con la propia definición o el uso del termino "business angel", bien por ser un anglicismo o bien por usar el termino "capital riesgo".

La mejor forma de incentivar el capital riesgo informal es fiscalmente ya que, si un inversor arriesga su dinero quiere verlo recompensado. El sector capital riesgo privado como tal en España, está en unas fases muy incipientes con respecto a EEUU, Inglaterra o Alemania con miles de inversores privados y redes de negocios.

Aquí prima, parafraseando a Unamuno ¡ que inviertan (y arriesguen )ellos !. De todas formas está habiendo movimientos, empieza a generarse una cultura emprendedora y una cultura de la inversión en empresas no cotizadas, pymes , proyectos, etc.

Las instituciones deberían apoyarlo y no sólo montando redes públicas, sino desarrollando políticas inteligentes como hacen en otros países (coinvirtiendo, asegurando, diseminando cultura emprendedora en la sociedad, etc. ). De todas formas creo que la iniciativa privada, y no la pública, tiene que liderar este sector.