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JORNADA DE CAPITAL RIESGO DE ESADE CENTRADA EN EL FUNDRAISING.

Los ponentes de la cuarta sesión del Foro de Capital Riesgo de ESADE expusieron ayer el buen momento que vive el Capital Riesgo, el auge en la captación de fondos o fundraising y la tendencia hacia la especialización en el sector. En palabras de Miguel Trias, catedrático de Derecho Mercantil de ESADE, "el sector del Capital Riesgo ya ha sufrido sus ‘burbujas’ y ahora se encuentra en una fase madura, con sus reglas y pautas". Asimismo señaló que "es un sector tendente a la especialización". Este Foro ha contado con la colaboración de Cuatrecasas.

Como buen ejemplo de ello, Marcos Romagosa, director general de Top Goal, primer fondo de capital riesgo enfocado al traspaso de jugadores de fútbol, Daniel Sánchez, socio de Nauta Capital, sociedad de capital riesgo que invierte en el terreno de las telecomunicaciones móviles, y Sebastián Wadlburg, Managing Partner de SI Capital, sociedad gestora de fondos de capital riesgo enfocada en inversiones medioambientales y a las energías renovables, analizaron ante un numeroso público la gestión, los aspectos regulatorios y el proceso de fundraising desde el punto de vista de sus respectivos negocios. Según Sebastián Waldburg, algunos de los factores clave del fundraising se encuentran en el enfoque del fondo, el tamaño del mercado, el riesgo, la capacidad de generar deal flow y la estructura legal y fiscal. Por su parte, Daniel Sánchez apuntó que como sociedad de capital riesgo "hay que atender igual de bien tanto a los proveedores de capital (los inversores en el fondo) como a los proveedores de proyectos e ideas (los emprendedores).

Como datos clave del sector, Luisa Alemany, profesora del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE, indicó que tras "una fase estable entre el 2002 y 2004 después de la crisis del 2001", los nuevos fondos de inversión captados en Europa presentaron una "gran subida" el pasado año, con más de 70.000 millones de euros en aportaciones nuevas, es decir, un 50% más. Otra de las características destacadas por la profesora Alemany fue que en 2003 un 88% de los fondos captados en España para capital riesgo fueron a inversores ya establecidos, con inversores nuevos sólo captando un 12%. En 2005 la situación se ha invertido, siendo fondos nuevos los que han captado un 53% de los recursos aportados. "Una de las razones de este cambio se debe a las operaciones de grandes fondos europeos y americanos que en el 2005 han comenzado ha invertir en España", señaló. En cuanto a los aportantes de fondos, un 41% provienen de fondos de pensiones (en su mayoría americanos a través de las grandes firmas de private equity), un 25% de los bancos, un 12% de grandes empresas, un 2,5% de inversores privados y un 2% del Gobierno.

ESADE, que inició sus actividades en 1958, tiene más de 6.000 alumnos entre sus diferentes centros de formación. Ofrece programas de Executive Education y MBA a través de ESADE Business School, así como licenciaturas, doctorados y cursos de posgrado en Administración y Dirección de Empresas y en Derecho, en ESADE Facultades Universitarias. De clara vocación internacional, dispone de instalaciones en Barcelona, Madrid y Buenos Aires. ESADE ofrece un amplio abanico de programas adaptados a las necesidades de públicos muy diversos y tiene acuerdos de colaboración con más de cien universidades de los cinco continentes.