PRIVATE EQUITY WORLD ESPAÑA 2007.

Los días 27 y 28 de noviembre se celebró en Madrid una nueva edición del evento Private Equity World, organizado por Terrapinn y esponsorizado por Altamar Private Equity, además de PricewaterhouseCoopers, Bureau Van Dijk y ASCRI.

El evento contó con la presencia de importantes participantes del panorama del private equity en España como Javier Loizaga, Mark Heappy, Carlos Guerrero, Jaime Hernández Soto, José Martí Pellón, Jorge Mataix, Claudio Aguirre, Mariano Olaso, Alex Wagenberg, José María Amusátegui, Iñigo Sánchez-Asiaín, entre muchos otros.

En la apertura de la jornada del día 27, Carlos Arenillas, vicepresidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, indicó el registro en el organismo regulador de 93 nuevas entidades de capital riesgo (36 fondos, 57 sociedades y 23 gestoras) desde la entrada en vigor de la ley de capital riesgo en noviembre de 2005 y destacó la aportación de estos operadores a la creación de riqueza y crecimiento económico. También subrayó que sería “deseable" que el sector del capital riesgo se promoviesen iniciativas de autorregulación para aumentar la transparencia de esta actividad financiera.

En los diversos paneles organizados se debatió sobre muchos de los aspectos que marcan la actualidad del sector.

En relación con la transparencia del capital riesgo hubo opiniones diversas como la vertida por Loizaga (Mercapital), que cree que el sector tiende a un régimen de comunicación similar al de las compañías públicas, guste o no guste a los gestores. Hernández Soto (MCH) piensa a este respecto que existe mucha transparencia con inversores y accionistas, casi más que compañías las cotizadas. Hubo coincidencia en que debe seguir haciéndose un esfuerzo en comunicar mejor el impacto de las inversiones para la economía a sindicatos, medios de comunicación y reguladores.

Con respecto a la evolución del sector en España, Heappey (3i) se mostró preocupado por la evolución de la economía española en 2008, algo en lo que parece no coincidir Guerrero (Impala). El primero cree que se debe tender hacia la especialización sectorial de los operadores, mientras que el segundo opina que la estrechez del mercado español no da para mucho más. Hubo mayor consenso en las consecuencias de la crisis subprime: reducción de los precios de entrada en las nuevas operaciones, necesidad de aportar más equity, restricciones de financiación de bancos y cajas, y que en el fondo será saludable para el sector. Para Ignacio Moreno (Vista Capital) el crecimiento del sector en España seguirá siendo muy importante.

También hubo espacio para hablar sobre la nueva regulación de planes y fondos de pensiones, que flexibiliza los pesos y condiciones para que los inversores institucionales puedan derivar un mayor volumen de sus recursos hacia entidades de capital riesgo. La nueva normativa se espera que pueda ser de aplicación a finales de 2007 o comienzos de 2008.

Otros aspectos tratados en la primera jornada del Private Equity World España 2007 fueron el creciente peso de los family office en el sector de capital riesgo, los niveles de las comisiones pagadas por LP, los métodos de valoración de retornos de fondos, las rutas para mejorar la liquidez de este activo, etc.