04/01/2019

INVESTINDUSTRIAL ACUERDA CON ACCIONISTAS LA COMPRA DE NATRA EN OPA POR €142 MILLONES.

La entidad de capital riesgo (private equity) Investindustrial, ha llegado a un acuerdo con las entidades que controlan el 57,58% de los derechos del capital de Natra para lanzar una OPA. Esta operación valoraría el 100% de la compañía en €142,48 millones. Esas entidades son el fondo británico ByBrook (26%), Deutsche Bank (22%) y Sabadell (9,2%), firmas que en la refinanciación de 2015 convirtieron parte de la deuda de la compañía en obligaciones convertibles en acciones. 

La oferta contempla el pago de €0,9 por acción, valoración que supone un descuento del 1,1% sobre el cierre del pasado miércoles. La compañía ha experimentado una fuerte revalorización en el último año, en el que casi ha duplicado su valor. 

Los planes de Investindustrial pasan por excluir de Bolsa a Natra, para lo que aplicará el derecho a la venta forzosa de los títulos al precio de la oferta. El grupo también prevé dar entrada a algún otro inversor en el productor de cacao, aunque minoritario. 

Investindustrial ha contado con el asesoramiento de Arcano. Houlihan Lokey ha asesorado a la compañía. 

Noticias relacionadas: Investindustrial anuncia la OPA voluntaria sobre la totalidad de acciones y obligaciones convertibles en Natra 

Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Productos de consumo: Otros
– Descripción actividad: Fabricante de chocolate y derivados del cacao nacida en 1943. Factura €382 millones y cuenta con fábricas en Valencia y Oñate (Guipúzcoa), Francia, Bélgica y Canadá. Los planes de la compañía para futuro pasan por impulsar el proceso de transformación iniciado hace meses para la mejora en los márgenes y potenciar su actividad, con el desembarco en otros mercados, sobre todo EEUU. En base a su plan estratégico para el periodo 2019-2023, la compañía estima volver a beneficios en 2018, hasta €23,8 millones frente a los €9,9 millones de pérdidas de 2017. Estima a su vez incrementar sus ventas en estos tres años hasta los €476 millones en 2023, con un Ebtida de €50 millones que espera alcanzar este año. La deuda neta de Natra, estimada en €134 millones, confía en irla reduciendo progresivamente.
Localidad: Quart de Poblet (Valencia) 

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