18/07/2017
Nota de prensa

PRIMER SEMESTRE RÉCORD PARA EL CAPITAL PRIVADO EN ESPAÑA.
 
El ejercicio 2017 puede llegar a ser el “gran año” del sector 

– El primer semestre 2017, con un volumen de inversión que supera los 3.000M€, multiplica por tres veces la cifra registrada en el primer semestre 2016. Este elevado importe se debe principalmente a: 

   * El elevado número de megadeals cerrados en este periodo (8 inversiones superiores a los 100M€ de equity) 

   * La intensa actividad de los fondos internacionales (el 79% del volumen de inversión realizada -2.416M€- ha sido liderado por fondos internacionales) 

   * El buen comportamiento del midmarket español, que ha vuelto a convertirse en un protagonista del mercado (786M€ en 28 inversiones)

– Las condiciones para el fundraising siguen siendo favorables para el sector debido a: las buenas perspectivas macroeconómicas para España, la estabilidad política en nuestro país y a la abundante liquidez. Factores todos ellos que impulsan la captación de dinero por las entidades nacionales privadas (1.133M€ en el 1S2017) a pesar de los muchos fondos cerrados entre los años 2014 y 2016.

– La desinversión sigue mostrando un volumen muy elevado, 2.023M€ (a precio de coste) en 103 operaciones, debido a varias operaciones relevantes en este primer semestre.

Madrid, 18 de julio de 2017.- Durante el primer semestre de 2017 los datos obtenidos por ASCRI, a través de la nueva plataforma europea EDC, registraron un volumen de inversión de 3.046,5M€ en 294 deals. Ya en el segundo semestre de 2016 se observó la vuelta de las grandes operaciones (cerrándose 6 operaciones consideradas megadeals a lo largo del pasado 2016), y esta tendencia se ha confirmado e intensificado en los primeros seis meses de 2017 con 8 nuevas inversiones, entre las cuales destacaron CLH, Allfunds, Acceltya, Vitalia Home, NACE y Grupo Pachá

Todas las inversiones de nuevo fueron realizadas por fondos internacionales y concentraron el 66,5% del volumen total invertido en el periodo. Los inversores extranjeros demuestran su apetito por España, al ser responsables del 79% de todo el volumen invertido entre enero y junio de 2017, en 33 operaciones. 

En cuanto al Middle market (operaciones con una inversión en equity entre 10 y 100M€), también se comportó de forma excelente, con una cantidad total de 786M€ en 28 inversiones. 

Si se considera el número de inversiones, el 84% de las mismas recibieron menos de 5 M€ en equity, confirmando que este sector ayuda de forma determinante a las pymes españolas que buscan otras formas de financiación alternativa. 

La inversión en Buy Outs destacó con un volumen de 1.896M€ en 29 inversiones, impulsada por 7 de los grandes deals. Este volumen representó el 62% del total invertido en el 1S2017, y en número muestra un crecimiento del 163% respecto al 1S2016. 

Con relación al Capital Expansión, se realizaron 57 inversiones por un total de 286M€, lo que representa un crecimiento del 92,6% en volumen y un 90% en número de inversiones. 

Solamente el Venture Capital mostró un comportamiento algo más moderado en la inversión, con un volumen de 211M€ (-18% vs. 1S2016) en un total de 205 inversiones (-16% vs. 1S2016). Sin embargo, si el ritmo inversor (como suele ser habitual) se acelerase en el segundo semestre del año, se podría alcanzar de nuevo un volumen anual cercano a los 500M€, demostrando el dinamismo que tiene este sector. 

Para el conjunto del Venture Capital & Private Equity, los sectores que más volumen de inversión recibieron en este primer semestre fueron: Bienes y Servicios de Consumo (38%), Energía y Medio Ambiente (24%), Actividades Financieras (15%) y Medicina, Salud y Biotecnología (10%). En cambio, como es habitual, por número de inversiones, los sectores predominantes fueron: Tecnologías de la información (43%), Bienes y Servicios de consumo (15%) y Medicina, Salud y Biotecnología (14%). 

Captación de nuevos fondos: condiciones muy favorables 

El fundraising sigue manteniendo unas condiciones muy atractivas (buenas perspectivas macroeconómicas, estabilidad política, abundante liquidez, interés creciente de los inversores nacionales e internacionales por el asset class), lo que explica que, a pesar de los muchos fondos levantados y cerrados entre 2014 y 2016, se hayan captado por parte de los inversores nacionales privados otros 1.133M€ en este primer semestre. A este dato habría que sumar el hecho de que varios gestores están en la actualidad en proceso de captación y que previsiblemente cerrarán sus fondos en el 2S2017 o 1S2018. Algunos fondos en proceso de captación son: Magnum II, Artá Capital II, Realza Capital II, Ged V Spain, Aurica III, Portobello Capital Fondo IV, Nexxus I, BS Capital… 

Es importante reseñar también los numerosos fondos de Venture que han conseguido cierres en los dos últimos semestres, alcanzando volúmenes muy superiores a los registrado en fondos anteriores: Nauta cerró Nauta IV con 155M€, Ysios Biofund II con 126M€, Kibo Venture Partners (71M€), K Fund (50M€), Bullnet III (42M€), BeAble… unos excelentes datos si se comparan con los de periodos precedentes. 

Desinversiones: camino de un año récord 

Aunque los años récords para desinversiones fueron 2014 y 2015, y en 2016 la rotación de carteras siguió a buen ritmo, el primer semestre de 2017 registró numerosas operaciones (en total, 103 deals), lo que elevó el volumen (a precio de coste) hasta los 2.023M€ (+117% respecto a 1S2016). 

Este excelente dato se debe principalmente a desinversiones tan relevantes como las de Quirón Salud, Parques Reunidos, Vela Energy, NACE, Flex, Vitalia Home, Guzmán Gastronomía… Se podría alcanzar de nuevo un récord anual en esta variable, dado que están anunciadas nuevas operaciones muy importantes para el segundo semestre del año, como Aernnova, Cortefiel, Mémora, Befesa, Ibermática… 

Es interesante resaltar que no se ha producido ninguna desinversión vía salida a Bolsa en el primer semestre, ya que el 77% del volumen fue desinvertido mediante “Venta a terceros” y un 13% mediante “Venta a otra entidad de Capital Privado” (SBO). Así mismo, el número de minusvalías cayó de nuevo, al pasar de 22 en el 1S2016 a 16 en el 1S2017.

Perspectivas positivas para lo que resta de 2017 

Todo parece indicar que el 2017 va a ser el gran año para el sector, superando el nivel más alto alcanzado en inversiones en España: los 4.076M€ de 2005. Hay varias operaciones a punto de cerrarse que elevarán considerablemente el volumen de inversión del ejercicio actual: Pronovias, Telxius, Aernnova, Cortefiel, Grupo 5, Plénido Dental… 

En cuanto a la captación de fondos, varias gestoras están en proceso para cerrar nuevos instrumentos (Magnum, Artá, Realza, GED, Aurica, BS Capital, Nexxus…), lo que elevará previsiblemente las cantidades disponibles para invertir y que actualmente superan los 4.000M€. 

El Fondo de fondos FOND-ICO Global impulsó de nuevo el fundraising con su octava convocatoria en el mes de mayo 2017, aportando recursos a dos fondos de capital expansión, tres fondos de venture y tres incubadoras. Hasta dicha convocatoria, el compromiso de FOND-ICO a los fondos alcanza los 1.264M€. En julio ha lanzado además su novena convocatoria, y se prevé una décima en el año 2018. 

En cuanto a la desinversión estimada, si el ritmo en el segundo semestre se mantiene parecido al primero, se podría superar el volumen récord de desinversión alcanzado en 2015 de 4.097 M€.
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Nota para el editor: 

La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) representa a la industria del Venture Capital & Private Equity en España. Presidida por Juan Luis Ramírez, agrupa a más de 100 firmas nacionales e internacionales de Venture Capital & Private Equity, cerca de 60 proveedores de servicios y 6 inversores institucionales. Entre sus objetivos están representar al sector ante el Gobierno y las instituciones, y proporcionar información estadística actualizada a la opinión pública. 

El último Informe “Venture Capital & Private Equity en España 2017” fue patrocinado por Diana Capital. 

Diana Capital tiene como objetivo de inversión compañías con un gran potencial de crecimiento y proyección internacional. Diana juega un papel muy activo en el diseño e implementación de la estrategia global de sus participadas, con la finalidad de incrementar su valor para accionistas y directivos (www.dianacapital.com) 

Para más información: 

Silvia Martín 
ASCRI
 
silvia.martin@ascri.org 
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