20/07/2016

PROVIDENCE ENTRA EN EL CAPITAL DE GRUPO MÁSMÓVIL, QUE CONSIGUE UNA LÍNEA DE €421 MILLONES LIDERADA POR SANTANDER.

La entidad de capital riesgo (private equity) Providence Equity Partners, a través de su filial PLT VII Holdco S,à.r.l., ha acordado entrar en el capital de Grupo MásMóvil con un compromiso de inversión de entre €165 y €200 millones. La operación, que se llevará a cabo a través de un bono convertible a largo plazo, implica un paso más en la captación de fondos necesarios para la compra de Pepephone y Yoigo. Con los €200 millones, sólo se cubriría un tercio de la operación, por lo que habría que sumar la ampliación de capital de €230 millones aprobada en junta del pasado mes de junio. Además del crédito convertible en acciones de los minoritarios de Yoigo, hay que añadir los €300 millones de deuda financiera (100 de deuda subordinada y 200 de deuda senior, aportada por bancos). La firma de private equity pasará a ser el principal accionista de la compañía en el caso de que se asuma la conversión total del bono. 

Providence contará como parte del acuerdo con dos puestos en el consejo de administración de la operadora, aunque sin ningún derecho de veto. El bono, que es ilíquido, tiene ocho años de vida, un cupón del 6,35% anual pagadero trimestralmente, del cual un 50% podrá ser en efectivo y el restante 50% en especie a voluntad de la compañía. El precio de conversión (voluntaria), se ha establecido en €22 por acción, y solo podrá ejecutarse pasados tres años y medio desde su emisión, que no supone ningún tipo de comisión para Providence, al tiempo que no contempla la posibilidad de vencimiento anticipado, ni repago del principal antes de vencimiento, aunque si las cláusulas tradicionales de antidilución y otras. 

El consejo de administración de MásMóvil ha acordado convocar junta general extraordinaria de accionistas para el 16 de agosto para aprobar las compras de Yoigo y Pepephone. Para financiar esta compra, el operador acaba de conseguir una línea de financiación de €421 millones liderada por Banco Santander, el cuál sindicará posteriormente este préstamo y avales. El Banco Santander está negociando repartir el riesgo con otras entidades, entre las que podrían estar Deutsche Bank, CaixaBank y BBVA. Goldman Sachs se ha interesado en participar en esta financiación.

Providence, con $45.000 millones en activos, cuenta en su cartera actual con la compañía española de cable Ono (ver noticia).

Noticias relacionadas: MásMóvil adquiere Yoigo por €612 millones 

Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private Equity
– Sector: Comunicaciones: Carriers
– Descripción actividad: Operador integral de telecomunicaciones que presta servicios universales de telecomunicaciones (fijo / móvil / ADSL / fibra / datacenter / servicios de valor añadido) a múltiples segmentos (residencial / empresas / operadores)
– Localidad: Pozuelo de Alarcón, Madrid 

Últimos informes disponibles: El Capital Riesgo Informal en España 2016, con análisis de actividad de Business Angels, Aceleradoras, Crowdfunding…(Also in English) / La Financiación de startups de Energía en España. 2016

Otros informes: El tiempo de las desinversiones en Private Equity en España. 2015 (Also in english).