21/12/2018

KKR LANZARÁ UNA OPA POR EL 100% TELEPIZZA, CON EL APOYO DE ARTÁ CAPITAL, TORREAL Y SAFRA. 

La entidad de capital riesgo (private equity) KKR, máximo accionista de Telepizza con un 26,31%, ultima el lanzamiento de una OPA sobre la compañía con el objetivo de hacerse con el 100% del grupo y excluirla de Bolsa. La decisión de la firma de private equity habría venido por el reciente acuerdo de alianza entre Telepizza y Pizza Hut que supondría el cambio de dimensión del grupo. Telepizza ha sido suspendido ayer de cotización por la CNMV a la espera que se explique la operación y con un valor de €4,83, importe al que se le sumaría una prima en la oferta. KKR está obligada por norma a pagar al menos el mismo precio que el pagado en los últimos doce meses, lo que supone una prima del 20% sobre el precio actual. 

KKR, liderado en España por Alejo Vidal-Quadras, acudirá a la OPA con el apoyo de las firmas de private equity nacionales Artá Capital, que aportará entre 30 y €40 millones y Torreal. También se sumará el banquero Joseph Safra, propietario de Banco Safra, J.Safra Sarasin, además de multitud de propiedades financieras e inmobiliarias. Los oferentes tienen garantizado superar el 40% del capital, contando con el apoyo de cuatro accionistas que suman, entre todos, el 12,74% de las acciones de Telepizza. Se trata de Santander Asset Management (5,26%), Alliance Bernstein y Axxion (3,21% y 2,3%, respectivamente) y la gestora danesa Formuepleje (1,96%).

KKR y sus socios remititán, previsiblemente, a la CNMV la solicitud de autorización relativa a la oferta, su folleto explicativo y el resto de documentación pertinente antes del 21 de enero de 2019. 

Telepizza regresó a Bolsa en abril de 2016 con una caída de casi el 20%. Desde entonces, la acciones del grupo han perdido el 37% de su valor. 

KKR está siendo asesorado por Barclays y Citi.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Hostelería / Ocio
– Descripción actividad: Cadena de comida rápida que cuenta con 1.629 establecimientos, 22 más que hace un año, y de las que 1.232 son franquiciadas y 397 son propias. El grupo, que cuenta con presencia en 12 países, facturó €472,7 millones en los nueve primeros meses de este año, un 13,8% más que en el mismo periodo del año anterior. Sus ingresos, tanto de locales propios como franquiciados, cayeron un 2,2% hasta los €262 millones. El Ebitda de €36,2 millones hasta septiembre, se vio reducido un 28%, aunque de forma comparable se habría incrementado a 50,1 millones. Su resultado neto ajustado en el mismo periodo fue de €21,9 millones, un 1,7% más.
– Localización: Madrid (España) 

Nuevos informes: Impacto Económico y Social de las Inversiones de VC (2005-2013) (ICO) /  Informe de Impacto Económico y Social del Capital Privado en las operaciones de Middle Market en España. 2018 (ASCRI). Análisis de las inversiones entre €10 y 100M (2005-2012, evolución hasta 2015) / Informe de Impacto Económico y Social de los préstamos otorgados por Enisa (2005-2013, evolución hasta 2015) / El Capital riesgo Informal en España 2018. Actividad de Business Angels (BA), Aceleradoras, Equity Crowdfunding, M4E /

Otros informes: Madurez del Venture Capital en España. 2017 (Also in english). La Financiación de startups de Energía en España. 2016. El tiempo de las desinversiones en Private Equity en España. 2015 (Also in english).