30/04/2014

INVESTCORP ESTUDIA LA SALIDA A BOLSA DE ESMALGLASS-ÍTACA.

El fondo árabe de inversión en activos alternativos Investcorp, propietario de la firma castellonense de esmaltes cerámicos Esmalglass-Ítaca, estudia la posibilidad de colocar la compañía en la Bolsa española. Los múltiplos que se barajan en el sector situarían el valor de la compañía entre €800 millones y €1.000 millones, entre once y doce veces el Ebitda, que actualmente asciende a €80 millones.

Investcorp, que ya se habría puesto en contacto con varios bancos de inversión para tantear las diferentes alternativas, no ha decidido en firme como será el proceso de desinversión, ya que existen otras alternativas como son la venta de la compañía a otro fondo o a un grupo industrial. No sería de extrañar que llevara a cabo un proceso de dual track, o preparar la desinversión teniendo en cuenta las dos alternativas.

La compañía, fundada en 1978 por los dueños de Porcelanosa y un grupo de profesionales del sector, presenta como uno de sus atractivos la buena evolución de sus resultados, gracias sobre todo a la internacionalización de su actividad. En 2013 cerró el ejercicio con unas ventas cercanas a los €350 millones, con prácticamente el 70% de la facturación proveniente del exterior. Esmalglass cuenta con instalaciones en ocho países: España, Italia, Reino Unido, Portugal, Rusia, Brasil, Indonesia y China, dando empleo a mil trabajadores.

Investcorp adquirió el 49% de la firma castellonense a la entidad de capital riesgo (private equity) británica 3i en 2012 en una operación valorada en cerca de €300 millones (ver noticia). 

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