29/11/2019

APAX Y APOLLO ULTIMAN LA FINANCIACIÓN PARA COMPRAR FERROVIAL SERVICIOS ESPAÑA Y AUSTRALIA.

Las entidades de capital riesgo (private equity) Apax Partners y Apollo, ultiman la financiación para la compra de Ferrovial Servicios, como informa Expansión. Apax Partners se quedará con el negocio español y el resto de actividad internacional, con la excepción del negocio en Australia que pasará a ser propiedad de Apollo. El pago de la factura por la filial puede coger la forma de préstamo sindicado tradicional, de crédito a largo plazo con inversores institucionales o de emisión de bonos. El desenlace final para la operación se estima para 2020, lo que supone un proceso de más de 15 meses desde que se lanzo oficialmente la venta.

En los inicios del proceso, Ferrovial encargó a Goldman Sachs la venta del conjunto de la división con una valoración de hasta €3.000 millones. En más de 12 meses, el grupo  ha introducido cambios sensibles en el proceso, desde retirar del perímetro de venta en Reino Unido, hasta quedarse con las actividades vinculadas al mantenimiento de infraestructuras en España que realiza con Grupisa. Ante la dificultad que suponía la venta de una empresa valorada inicialmente en €3.000 millones, Goldman Sachs apostó por gestionar la financiación desde la empresa vendedora, de forma que el comprador solo tuviera que preocuparse por poner la oferta encima de la mesa. El diseño de Goldman Sachs contaba con un elevado apalancamiento y pretendía alentar ofertas por el 100% de la filial de Ferrovial. Tanto Apax como Apollo han optado por gestionar su propia financiación con sus propios requerimientos. 

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Infraestructuras
– Descripción actividad: Es la división que más ingresos genera para el grupo español, con €6.785 millones en 2018 (valor estimado de unos €1.900 millones), y un Ebitda de €136 millones. Sin embargo, el área de servicios provocó  que el año pasado la multinacional española incurriera en pérdidas por €448 millones, como consecuencia de los problemas de Amey en el contrato con el Ayuntamiento de Birmingham. Entre sus planes se encuentran diversas oportunidades en aeropuertos en Europa y Estados Unidos y en autopistas, con múltiples procesos en países como Chile.

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