09/04/2020

CINVEN, KKR Y OTRAS FIRMAS DE CAPITAL RIESGO MANIFIESTAN SU INTERÉS DE ENTRAR EN MÁSMÓVIL.

Las firmas de capital riesgo (private equity) Cinven y KKR han manifestado su interés en invertir de una manera significativa en MásMóvil, interés que ha tenido lugar con anterioridad a la actual crisis causada por la pandemia del COVID-19. Otras firmas de capital riesgo que también se han aproximado de forma preliminar a la tecnológica son Apollo y CVC Capital Partners. 

Las causas que podrían argumentar este interés de los inversores por MásMóvil los últimos meses se basan en el convencimiento de que se encontraba infravalorada por el mercado, y a su potencial de crecimiento orgánico e inorgánico, ya que es el grupo que más está creciendo en clientes de banda ancha fija y móvil desde hace tres años. La operadora, a su vez, ha venido consolidando bastantes grupos pequeños mediante adquisiciones, especialmente de operadores virtuales. A esta situación se une ahora la posibilidad de que MásMóvil pueda beneficiarse más que otros rivales de la mayor sensibilidad al precio.

La pandemia del COVID-19 y la posterior declaración del estado de alarma, han hecho que todos los planesse vean aparcados de momento por múltiples factores:

  • El nuevo control por parte del Gobierno de compras por parte de empresas no comunitarias en sectores considerados estratégicos. Esto imposibilitaría de momento la entrada de las compañías estadounidenses.
  • La fuerte caída del valor. El precio que alcanzaría una oferta de compra de 18 o €19, estaría por debajo del valor alcanzado por la operadora recientemente (antes de la pandemia).
  • Operación muy complicada de financiar en la actualidad. La operadora cuenta con unos €1.700 millones de deuda total (financiada a un 2,62%). Los tipos de interés están ahora más cerca del 4,5%. En el caso de un cambio de control, la deuda se podría ejecutar, y habría muchos incentivos de los acreedores a hacerlo con el fin de cobrarla al 100%, cuando recientemente ha llegado a pagarse al 80% y ahora se paga al 90% de su valor nominal.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Comunicaciones: Carriers
– Descripción actividad: Operador de telefonía que ofrece servicios de telefonía fija, móvil, e Internet a clientes residenciales, empresas y operadores, a través de sus marcas principales: Yoigo, MásMóvil, Pepephone y Llamaya. El Grupo cuenta con infraestructuras propias de red fija de fibra y ADSL y móvil 3G y 4G. Grupo MásMóvil alcanza con su red fija 18 millones de hogares con ADSL y más de 14,4 millones con fibra óptica. Su red móvil 4G cubre el 98,5% de la población española. Además, ha alcanzado acuerdos con otros operadores de telecomunicaciones en España con los que completa su cobertura de red fija y móvil, convirtiéndose en uno de los operadores con mejor cobertura de red de España. El Grupo cuenta con más de 7 millones de clientes. La operadora ha registrado un Ebitda de €105 millones entre enero y marzo, un 40% más que en el mismo periodo del año anterior. Ha captado 133.000 nuevas líneas de banda ancha fija y cuenta ya con un parque total de 1,12 millones de accesos.
– Localidad:
 Pozuelo de Alarcón (Madrid)

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