27/09/2019

CVC CAPITAL, PROPIETARIO DE DEOLEO, ACUERDA CON ACREEDORES LA REFINANCIACIÓN DE DEUDA Y SU ENTRADA EN EL ACCIONARIADO.

La entidad de capital riesgo CVC Capital Partners, accionista de Deoleo, ha acordado con los acreedores de la compañía la entrada de estos en el accionariado con la capitalización de parte de su deuda, y la refinanciación del resto del pasivo. El acuerdo incluye la creación de una nueva sociedad que se llamará previsiblemente Deoleo Holding, y que estará participada al 51% por los actuales accionistas liderados por CVC (56,4%), y entre los que se encuentran también la Fundación Bancaria Unicaja (8,98%), CaixaBank (4,99%), y Kutxabank (4,84%). Estos accionistas aportarán €50 millones a la aceitera a través de una ampliación de capital dirigida a amortizar deuda. CVC, que garantizará hasta €40 millones de la ampliación, pasará a controlar aproximadamente el 30% de la nueva Deoleo. La nueva estructura contempla que el restante 49% será propiedad de los acreedores, entre los que se encuentran Avenue Capital, Barings, Alchemy, Cheyne Capital o Angelo Gordon. La fórmula pasará por la transformación de €282,9 millones de deuda en un préstamo convertible en capital.

Se llevará a cabo también una reducción de capital para restablecer el equilibrio patrimonial de la aceitera, y que se suma a la que ya se hizo en la junta de junio por €137,67 millones. Su pasivo a refinanciar asciende a €574,9 millones, por lo que tras la ampliación y capitalización de deuda en acciones, la compañía seguirá contando con un pasivo de €242 millones. Este importe se refinanciará en dos tramos en condiciones favorables para la compañía: el primer tramo, preferente o sénior, ascenderá a €160 millones con un tipo de interés de euribor más 400 puntos básicos y vencimiento a 5 años. El segundo, subordinado o júnior, ascenderá a €82 millones, con un tipo variable desde euribor y 300 puntos básicos los dos primeros años, a euribor más 700 puntos básicos, con vencimiento a seis años. La deuda de €242 millones podría aumentar hasta un máximo de €259,2 millones si no se suscriben en su totalidad los €10 millones de la ampliación que no asegura CVC.

La operación de refinanciación, asesorada por Houlihan Lokey, incluye una emisión de warrants a favor de los accionistas que podrá ejecutarse en caso de la venta de la nueva Deoleo, y siempre que su valor supere los €575 millones, así como la extinción de Deoleo Preferentes, sociedad creada para la emisión de preferentes por hasta €42,25 millones.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Productos de consumo: Minorista
– Descripción actividad: Empresa española de alimentación centrada en el aceite de oliva y productos relacionados. Es el mayor grupo aceitero del mundo con una cuota del %10,2. Comercializa aceites como Carbonell, Hojiblanca y Koipesol. Cuenta también con marcas líderes en aceites de semillas en España e Italia, y con una importante presencia en el mercado de vinagres, salsas y aceitunas de mesa. Cuenta además con las marcas italianas Bertolli, Carapelli y Sasso, que en total tienen una cuota de alrededor del 15% en EEUU. La compañía generó €13,3 millones de caja de forma operativa entre enero y marzo, y cuenta con €79 millones de tesorería. Su deuda neta asciende a €556 millones, importe que de momento aprieta pero no ahoga.
– Localidad: Córdoba (Andalucía)

Nuevos informes: El Capital riesgo Informal en España 2019. Actividad de Business Angels (BA), Aceleradoras, Equity Crowdfunding, M4E / Impacto Económico y Social de las Inversiones de VC (2005-2013) (ICO)  Informe de Impacto Económico y Social del Capital Privado en las operaciones de Middle Market en España. 2018 (ASCRI). Análisis de las inversiones entre €10 y 100M (2005-2012, evolución hasta 2015) / Informe de Impacto Económico y Social de los préstamos otorgados por Enisa (2005-2013, evolución hasta 2015)

Otros informes: Madurez del Venture Capital en España. 2017 (Also in english). La Financiación de startups de Energía en España. 2016El tiempo de las desinversiones en Private Equity en España. 2015 (Also in english).

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