05/06/2020

5.000 MILLONES. DETALLE DE LA FINANCIACIÓN DE LA OPA POR MÁSMÓVIL.

La Oferta Pública de Adquisición (OPA) por la operadora de telecomunicaciones MásMóvil lanzada el lunes pasado por los fondos de capital riesgo (private equity) internacionales KKR, Cinven y Providence sigue su curso. Desde la comunicación oficial de la operación se han sucecido numerosas noticias relacionadas con los inversores implicados en la OPA, los accionistas, posibles contra opantes, financiadores, etc. Los tres fondos lanzaron una oferta por el 100% del capital de MásMóvil, a través de la sociedad instrumental Lorca Telecom BidCO, a 22,5 euros por acción, estando condicionada a lograr el respaldo del 50% del capital.

Según la información publicada en diferentes medios, el volumen total de la transacción rondaría los €5.000 millones de euros si se incluye la deuda del operador español, que supera los €2.000 millones. Sin duda, sería la operación, en marcha, más grande del capital riesgo en España en 2020.

KKR, Cinven y Providence aportarían conjuntamente unos €2.000 millones de euros de capital, mientras que los €3.000 millones sería deuda a través de un préstamo y bonos (en una o dos emisiones). Así mismo, se contempla la firma de una póliza de crédito Revolving Credit Facility (RCF) de unos €500 millones para financiar capex y capitalcirculante.

La deuda tendría asociada un nuevo préstamo a siete años de unos €2.000 millones(Loan Term B), que se colocará entre inversores institucionales. Los bancos encargados de proveer esa financiación son BNP Paribas, Barclays, Morgan Stanley, a los que se ha unido en las últimas horas Deutsche Bank, según informa Expansión. BNP Paribas garantiza en torno a un 30%-35% de la deuda, Barclays y Morgan Stanley entre el 60%-65% (entre ambos) y Deutsche Bank, aseguraría un 10%, aproximadamente.

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