01/06/2020

KKR, CINVEN Y PROVIDENCE LANZAN UNA OPA SOBRE MÁSMÓVIL EN UNA OPERACIÓN VALORADA EN €3.000 MILLONES.

Las gestoras de capital riesgo (private equity) KKR, Cinven y Providence, han oficializado el lanzamiento de una OPA amistosa (cuenta con la aprobación del equipo directivo) por la totalidad de las acciones de MásMóvil a un precio de €22,5 por título, lo que valoraría la operadora en casi €3.000 millones, y en la que se prevé la exclusión de Bolsa de la compañía. Las tres firmas de private equity, que han llevado a cabo la oferta a través de la sociedad instrumental Lorca Telecom BidCo, abonarán una prima del 20% sobre el último cambio en bolsa de MásMóvil. No obstante, este precio está un 13% por debajo de la media ponderada de los analistas que cubren el valor en bolsa y que consideran que el precio adecuado del cuarto operador español de móviles es de €25,46 por título. El objetivo de los fondos internacionales es alcanzar, junto a parte de los accionistas principales, al menos el 75% del capital de MásMóvil para proponer posteriormente su exclusión de bolsa.

La sociedad oferente indica que presentará ante la CNMV la documentación acreditativa de la constitución de sendos avales otorgados por Barclays Bank, BNP Paribas y Morgan Stanley, por un importe de €987,85 millones, cada uno de ellos respectivamente. La efectividad de la opa está sujeta a la aceptación por un número de acciones de MásMóvil que represente, al menos, el 50% de sus acciones, redondeado al alza.

La OPA, que podría contar también con la participación de Blackstone, irá dirigida exclusivamente a sus inversores minoritarios (cerca del 60% del capital). La familia Ybarra Careaga, a través de su ‘holding’ inversor Onchena, es el accionista más relevante, con un 13,2%. Le siguen Providence, que aún mantiene un 9,15%; la familia malagueña Domínguez, que controlan un 8%. Ligeramente por encima del 5% están Blackrock y José Eulalio Poza, uno de los fundadores de la compañía. Los Ybarra Careaga, Poza e Inverady, junto con otros accionistas, hasta un total del 29% del capital, se han comprometido a aceptar la OPA. La operación cuenta con la aprobación de la mayoría de estos inversores presentes en el consejo. algunos de los cuales desean continuar en el accionariado, y otros podrían aprovechar para vender. CVC habría manifestado también su interés en la OPA.

Lorca Telecom BidCO, sociedad anónima española, está participada en su totalidad por Lorca Holdco Limited, con domicilio en Reino Unido. Ésta a su vez tiene un socio único, que es JVCo Limited, constituida también en Reino Unido, que cuelga de Lorca Aggregator Limited, con sede en Jersey.

Goldman Sachs y BNP Paribas están asesorando a MásMóvil. Morgan Stanley y Freshfiled actuan en nombre de las firmas de private equity.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Comunicaciones: Carriers
– Descripción actividad: Operador de telefonía que ofrece servicios de telefonía fija, móvil, e Internet a clientes residenciales, empresas y operadores, a través de sus marcas principales: Yoigo, MásMóvil, Pepephone y Llamaya. El Grupo cuenta con infraestructuras propias de red fija de fibra y ADSL y móvil 3G y 4G. Grupo MásMóvil alcanza con su red fija 18 millones de hogares con ADSL y más de 14,4 millones con fibra óptica. Su red móvil 4G cubre el 98,5% de la población española. Además, ha alcanzado acuerdos con otros operadores de telecomunicaciones en España con los que completa su cobertura de red fija y móvil, convirtiéndose en uno de los operadores con mejor cobertura de red de España. El Grupo cuenta con más de 7 millones de clientes. La operadora ha registrado un Ebitda de €105 millones entre enero y marzo, un 40% más que en el mismo periodo del año anterior. Ha captado 133.000 nuevas líneas de banda ancha fija y cuenta ya con un parque total de 1,12 millones de accesos.
– Localidad:
 Pozuelo de Alarcón (Madrid)

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