13/06/2019

LA CNMV AUTORIZA LA OPA DE INVESTINDUSTRIAL PARA LA ADQUISICIÓN DE NATRA.

La CNMV ha autorizado la opa lanzada el pasado 1 de febrero por la entidad de capital riesgo (private equity) Investindustrial (familia Bonomi), a través de su sociedad luxemburguesa World Confectionery Group, para la adquisición de Natra. El organismo destaca que cumple las reglas sobre precio equitativo y los criterios de valoración establecidos sobre el régimen de opas.

A raíz de la mejora de su oferta, la firma de private equity destacaba que «el incremento de la contraprestación de la oferta obedece a la voluntad de World Confectionery Group de ofrecer a los titulares de valores de Natra un precio superior con el fin de facilitar la consecución de los objetivos perseguidos por el oferente en su oferta». La oferta de Investindustrial va dirigida al 100% del capital social de Natra, formado por 152.555.280 acciones y a 5.759 obligaciones convertibles en títulos de Natra. El precio fijado por el oferente es de €1 por acción y €1.000 por obligación convertible.

El organismo supervisor de la bolsa española informará del plazo de aceptación de la oferta cuando el oferente publique el primero de los anuncios previstos en el artículo 22 del Real Decreto 1066/2007. La oferta quedará sujeta a la aceptación por los accionistas titulares de 91,2 millones de acciones, representativas del 59,76% del capital social de Natra.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Productos de Consumo
– Descripción actividad: Fabricante de chocolate y derivados del cacao nacida en 1943. Factura €382 millones y cuenta con fábricas en Valencia y Oñate (Guipúzcoa), Francia, Bélgica y Canadá. Los planes de la compañía para futuro pasan por impulsar el proceso de transformación iniciado hace meses para la mejora en los márgenes y potenciar su actividad, con el desembarco en otros mercados, sobre todo EEUU. En base a su plan estratégico para el periodo 2019-2023, la compañía estima volver a beneficios en 2018, hasta €23,8 millones frente a los €9,9 millones de pérdidas de 2017. Estima a su vez incrementar sus ventas en estos tres años hasta los €476 millones en 2023, con un Ebtida de €50 millones que espera alcanzar este año. La deuda neta de Natra, estimada en €134 millones, confía en irla reduciendo progresivamente.
– Localidad: Quart de Poblet (Valencia)

Nuevos informes: El Capital riesgo Informal en España 2019. Actividad de Business Angels (BA), Aceleradoras, Equity Crowdfunding, M4E / Impacto Económico y Social de las Inversiones de VC (2005-2013) (ICO)  Informe de Impacto Económico y Social del Capital Privado en las operaciones de Middle Market en España. 2018 (ASCRI). Análisis de las inversiones entre €10 y 100M (2005-2012, evolución hasta 2015) / Informe de Impacto Económico y Social de los préstamos otorgados por Enisa (2005-2013, evolución hasta 2015)

Otros informes: Madurez del Venture Capital en España. 2017 (Also in english). La Financiación de startups de Energía en España. 2016El tiempo de las desinversiones en Private Equity en España. 2015 (Also in english). 

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