23/08/2017

HELLMAN & FRIEDMAN Y GIC CIERRAN LA EMISIÓN DE BONOS POR €575 MILLONES PARA FINANCIAR LA ADQUISICIÓN DE ALLFUNDS.

LHC3 Plc, el consorcio formado por la entidad de capital riesgo (private equity) estadounidense Hellman & Friedman y el fondo soberano de Singapur GIC, acaba de cerrar la emisión de obligaciones PIK Toggle senior por valor de €575 millones (vencimiento en 2024) para financiar la adquisición de Allfunds, la plataforma de distribución de fondos de inversión. El accionariado de la plataforma está formado hasta la fecha por Banco Santander, con un 25% del capital a través de Santander AM; las firmas de private equity Warburg Pincus y General Altlantic, con otro 25% a través de Santander AM; y Eurizon Capital SGR, filial de Intesa Sanpaolo, con el 50% restante.

Santander estima que por la venta de su participación del 25% en Allfunds obtendrá aproximadamente €470 millones, lo que supone una plusvalía neta de impuestos de aproximadamente €300 millones. También prevé que al final de 2017 el consumo de capital (core equity tier 1) de ambas operaciones será de aproximadamente 11 puntos básicos.

Latham & Watkins ha asesorado esta operación a los compradores iniciales Goldman Sachs International, Merrill Lynch International, Banco Santander, Barclays Bank Plc, Citigroup Global Markets Limited y Morgan Stanley & Co. International Plc. Por su parte, Ropes & Gray ha representado al vendedor.

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Datos de la operación:

– Tipo de operación / Fase desarrollo empresa: Private equity
– Sector: Servicios financieros
– Descripción actividad: Plataforma de comercialización de fondos de inversión. El modelo de Allfunds consiste en llevarse una parte de la comisión de gestión del fondo que vende. El porcentaje es variable, si bien las gestoras españolas entregan el 65% de las comisiones a sus comercializadores. En 2015, los ingresos por comisiones de la firma alcanzaron los €155,9 millones, mientras que su beneficio neto se situó en €76 millones, un 50,7% por encima del resultado que obtuvo en el ejercicio precedente.
– Fuente: Fundspeople, más información 

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